温州金改预期:华商资金“暗道”或见天光

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日前，中国国务院常务会议提出建立个人投资者境外投资制度，业内预期，作为温州金融综合改革的内容之一，个人境外直接投资试点有望加速推进。

多位接近当地政府主管部门的大陆金融专家8日告诉中国证券报记者（下文简称记者），个人境外直投涉及多个部门，由于没有一个部门牵头，试点因此迟迟未能启动。专家称，未来国家层面的政策出台后，预计将有专门部门牵头，温州有望最快在半年后率先启动试点。

资金暗流“蚂蚁搬家”

温州中小企业发展促进会会长周德文表示，温州民间资本充裕，在海外有近百万温州商人，温州的8000亿元民间资本中有近2000亿元（人民币，下同）在海外。虽然国家没有放开个人境外直接投资，但温州人的资金一直通过非正规的地下通道“出海”。

记者接触到的温州一家港资财富管理咨询公司负责人说，这两年温州当地居民移民海外，赴香港、新加坡、加拿大等地置业投资的越来越多，该公司的业务量几乎倍增。

该负责人透露，一般个人较大规模的资金出境投资，其路径肯定见不得阳光。根据当前的外汇管理政策，境内居民每年可凭身份证件直接兑换等值5万美元外汇，超过此限额需提交资金用途等证明材料。对于要将资金汇往境外用于投资的个人来说，这一限额显然不能满足需求。目前行业内的一种做法是“蚂蚁搬家”，借用多个身份证分批换汇并汇出，1个身份证1年可以自由换汇等值5万美元，5个就是25万美元，10个就是50万美元。

这种“化整为零”的做法大大降低了资金利用效率，增加了资金成本。上述港资财富咨询公司负责人说，资金成本大概在10%左右。

当然，“暗道”不止一条。金华温州商会会长姜永忠曾在意大利商海打拼十多年。他向记者透露，由于在海外的温州商人很多，他们有把赚的钱汇入国内的需求，这样就可以整合大家的资源，互换不同币种的资金。例如，如果温州某个人投资者需要欧元资金，在欧洲的温州商人可以为他提供欧元，同时温州的这名投资者将人民币资金存入该商人的国内银行账户。

试点仍需政策支持

在温州民资设法“出海”的同时，不少境外资金挤破头想进入中国。姜永忠说，当前美欧经济不景气，投资环境不乐观，而国内在税收、信贷、土地等各方面都有较好的鼓励政策，国内资金不一定非要出去。周德文则认为，美欧国家法制环境优于中国国内，契约观念相对较强，投资机会更多。包括美国在内的很多国家都鼓励中国民间资本去投资，它们提供很多好的投资项目和优惠政策。

温州大学商学院常务副院长张一力表示，对于个人境外直接投资试点，国家在制度上释放了空间，温州此前已上报方案。温州当地金融部门负责人此前表示，试点有望年内启动。

“从地下走到地上，通过对外投资，民营企业可以利用国外资源，不单单是把钱投出去，可能还会带回来技术、专利等。一旦放开，温州当然会走在前面。”张一力表示。

温州当地多位金融专家表示，对于温州来说，资金要投资到境外几乎没什么阻碍，只是很多操作方式不受法律保护。如果国家政策予以明确，将使出境资金的安全得到保障。